Инфляция в Европе взлетела до нового рекорда

Цены подскочили на рекордные 10,7% в октябре на фоне повышения ставок ЕЦБ и предстоящей рецессии

Инфляция в еврозоне подскочила до нового исторического максимума, в то время как экономика блока потеряла импульс, что усилило опасения, что рецессия теперь почти неизбежна.

Потребительские цены подскочили на 10,7% по сравнению с прошлым годом в октябре, что намного превышает медианную оценку в 10,3% в опросе Bloomberg.

Объем производства в третьем квартале, тем временем, снизился до 0,2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами — больше, чем предполагали аналитики, но намного меньше роста на 0,8%, зафиксированного в период с апреля по июнь. Учитывая, что энергетический кризис продолжает разрушать бюджеты предприятий и домохозяйств, ожидается, что зимой рост сменится на противоположный.

Европейские облигации оставались ниже после публикации данных, при этом доходность 10-летних немецких облигаций выросла на четыре базисных пункта и составила 2,15%. Евро упал на 0,3% до 0,9937 доллара.

    Медленный рост, более сильная инфляция

На прошлой неделе были хорошие новости из Германии, ведущей экономики региона, которая бросила вызов прогнозам сокращения, зафиксировав рост, который был быстрее, чем в предыдущие три месяца. Но в ближайшие кварталы в Европе все еще ожидается спад, а резкое повышение процентных ставок Европейским центральным банком усугубляет встречный ветер.

Резкое замедление роста в третьем квартале уже было очевидно в Испании и Франции, поскольку пост-локдаунный бум в индустрии туризма и отдыха угас. Эти данные появились на следующий день после того, как ЕЦБ удвоил стоимость заимствований до самого высокого уровня более чем за десятилетие, а официальные лица позже поддержали дальнейшие крупные шаги, чтобы вернуть цены к их целевому уровню в 2%.

Что говорит Bloomberg Economics:

«Очередной всплеск инфляции в октябре подчеркивает, что четвертый квартал будет тяжелым. Добавьте к этому быстрое ужесточение финансовых условий, и рецессия останется вероятной в течение всей зимы».

—Джейми Раш и Маева Кузин.

Данные по инфляции, опубликованные в понедельник, не слишком обнадеживают. В то время как основной показатель по-прежнему определялся ценами на энергию и продукты питания, базовый показатель, исключающий эти два элемента, также достиг рекордного уровня. Италия в пятницу показала исторический максимум, который был намного выше, чем ожидал любой экономист, опрошенный Bloomberg.

Перспективы остаются чрезвычайно неопределенными. Мягкая погода и более высокие, чем ожидалось, запасы природного газа привели к значительному снижению некоторых оптовых цен на энергоносители, но траектория будущих поставок и СВО России на Украине по-прежнему создают риски.

   Неравномерный рост в Европе. Изменение валового внутреннего продукта (кв/кв). Источник: Евростат, данные за 3 квартал.

Чиновники ЕЦБ утверждают, что приоритетом является борьба с инфляцией.

Признавая, что рецессия в зоне евро «становится все более и более вероятной», глава центрального банка Нидерландов Клаас Кнот заявил в воскресенье, что выступает за повышение ставки на 50 или 75 базисных пунктов на заключительном совещании по вопросам политики в этом году в декабре.

Но другие официальные лица выражают обеспокоенность по поводу спада, некоторые предостерегают от слишком быстрого повышения ставок. То, как будут развиваться эти дебаты, может определить масштабы экономического спада, с которым столкнулся регион.

«Не следует недооценивать опасность того, что ухудшение экономических перспектив окажется сильнее, чем ожидалось, что сделает чрезмерно быстрый шаг по нормализации процентных ставок непропорциональным», — заявил в понедельник Игнацио Виско из Италии.

По материалам Bloomberg